Zwischen unabhängiger Vermögensverwaltung und der Beratung durch die eigene Bank liegt vor allem ein Unterschied: die Aufsicht. Seit dem 1. Januar 2020 braucht jeder unabhängige Vermögensverwalter in der Schweiz eine Bewilligung der FINMA, dazu eine laufend zuständige Aufsichtsorganisation. Banken unterstehen als Institute direkt der Bankenaufsicht. Diese Kontrolle mussten sich unabhängige Verwalter über das neue Finanzinstitutsgesetz erst erarbeiten. Wer sein Kapital ausserhalb der Hausbank verwalten lässt, sollte diesen Unterschied kennen, bevor ein Mandatsvertrag unterschrieben wird.
Unabhängiger Vermögensverwalter oder Bankberater: der wesentliche Unterschied
Ein unabhängiger Vermögensverwalter ist ein Finanzdienstleister, der Kundenvermögen professionell verwaltet, ohne selbst Bank zu sein oder Kundengelder auf eigenen Konten zu halten. Das Kapital bleibt bei einer separaten Depotbank; der Verwalter erhält lediglich eine Vollmacht, innerhalb der vereinbarten Strategie Käufe und Verkäufe auszulösen. Ein Bankberater dagegen ist Angestellter jenes Instituts, das die Vermögenswerte gleichzeitig verwahrt und häufig eigene Fonds sowie strukturierte Produkte vertreibt. Diese Doppelrolle schafft strukturelle Anreize, die nicht zwingend mit den Interessen der Kundschaft übereinstimmen. Ein Interessenkonflikt ist vorprogrammiert. Unabhängige Verwalter wählen dagegen aus einem offenen Angebot an Banken, Fonds und Instrumenten. Sie sind vertraglich und aufsichtsrechtlich darauf verpflichtet, im Interesse der Auftraggeberin oder des Auftraggebers zu handeln, nicht im Interesse eines Produktanbieters.
FINMA-Bewilligungspflicht seit 2020: was das FINIG regelt
Mit dem Finanzinstitutsgesetz (FINIG) endete 2020 die weitgehend unregulierte Phase der unabhängigen Vermögensverwaltung in der Schweiz. Neu braucht jeder Anbieter eine Bewilligung der FINMA und wird danach dauerhaft von einer der zugelassenen Aufsichtsorganisationen (AO) beaufsichtigt – vergleichbar mit der Revisionsstelle eines Unternehmens, nur permanent und mit Meldepflichten gegenüber der FINMA. Für bereits tätige Verwalter galt eine Übergangsfrist bis zum 31. Dezember 2022. Seit Anfang 2023 darf niemand mehr ohne diese Bewilligung Vermögen verwalten. Ausnahmen gibt es keine.
Die FINMA bestätigte im März 2025 den Stand der Bewilligungsverfahren: Mehr als 94 Prozent der bis Ende 2022 eingereichten Gesuche waren zu diesem Zeitpunkt abgeschlossen, rund 8 Prozent der Gesuche wurden im Verfahren zurückgezogen (FINMA, 2025). Zusätzlich schreibt Artikel 22 FINIG ein Mindestkapital von CHF 100’000 vor, das die Verwaltung ununterbrochen halten muss. Wer eine Vermögensverwaltung mandatiert, kann die Bewilligung im öffentlichen Register der FINMA einsehen – ein Anruf oder eine kurze Suche genügt.
Retrozessionen, Honorarmodell und die Trennung von Depotbank und Verwaltung
Retrozessionen sind Rückvergütungen, die Banken und Fondsanbieter an Vermittler zahlen, wenn diese bestimmte Produkte platzieren. Das Bundesgericht hat wiederholt entschieden, dass solche Zahlungen dem Auftraggeber gehören, sofern er nicht ausdrücklich und in Kenntnis der ungefähren Höhe darauf verzichtet. Seriöse unabhängige Verwalter legen deshalb offen, ob und in welcher Höhe sie Vergütungen von Dritten erhalten, oder verzichten ganz darauf und arbeiten stattdessen mit einem klaren Honorarmodell auf Basis der verwalteten Summe.
[VISUAL_SLOT_B]Genau hier zeigt sich ein zweiter Baustein der Unabhängigkeit: die strikte Trennung zwischen Verwaltung und Depotbank. Der Verwalter trifft die Anlageentscheide, während die Bank Wertschriften und Bargeld verwahrt, Transaktionen ausführt und Kontoauszüge direkt an Kundinnen und Kunden verschickt, nie ausschliesslich über den Verwalter. Eine Stelle allein entscheidet, verwahrt und rechnet nie gleichzeitig ab. Wer sich vorab mit den Grundzügen systembasierter Finanzplanung vertraut macht, stellt im Gespräch mit dem Verwalter gezieltere Fragen zu Prozessen und Kontrollen.
Worauf bei der Auswahl achten? Fragen an den Verwalter
Ein Erstgespräch entscheidet oft mehr über die Eignung eines Verwalters als jede Broschüre. Sinnvolle Fragen: Liegt eine FINMA-Bewilligung vor, und welche Aufsichtsorganisation ist zuständig? Wie wird das Honorar berechnet, und existieren Retrozessionen? Bei welcher Bank liegt das Depot, und lässt sich diese frei wählen oder wechseln? Wie oft und in welcher Form erfolgt die Berichterstattung über Performance und Kosten? Digitale Reporting-Tools haben diese Transparenz in den letzten Jahren spürbar verbessert – ähnlich wie andere Bereiche der digitalen Transformation in der Schweiz auch das Finanzwesen erfasst haben. Am Ende zählt, ob die Antworten konkret und nachvollziehbar ausfallen. Ausweichen ist ein Warnsignal. Wer bei Fragen zu Bewilligung oder Gebührenstruktur ausweicht, eignet sich schlecht als Partner für eine unabhängige Vermögensverwaltung. Referenzen bestehender Mandate und ein klar formulierter Verwaltungsvertrag gehören ebenfalls zur seriösen Grundausstattung.
Häufige Fragen
Was ist eine unabhängige Vermögensverwaltung?
Eine unabhängige Vermögensverwaltung ist ein Finanzdienstleister, der Kundenvermögen nach einer vereinbarten Strategie verwaltet, ohne selbst Bank zu sein. Das Vermögen bleibt bei einer externen Depotbank, der Verwalter handelt im Rahmen einer Vollmacht. Seit 2020 braucht dieser Betrieb eine FINMA-Bewilligung und eine dauerhafte Aufsicht durch eine zugelassene Aufsichtsorganisation.
Woran erkennt man, ob ein Vermögensverwalter eine FINMA-Bewilligung hat?
Die FINMA führt ein öffentlich einsehbares Register aller bewilligten Institute. Wer unsicher ist, fragt direkt nach der Bewilligungsnummer und der zuständigen Aufsichtsorganisation und prüft die Angaben im Register. Seriöse Anbieter nennen diese Angaben ohne Zögern und offen von sich aus.
Was sind Retrozessionen und warum sind sie ein Thema?
Retrozessionen sind Rückvergütungen von Banken oder Fondsanbietern an den Vermögensverwalter für die Platzierung bestimmter Produkte. Ohne Offenlegung entsteht ein Interessenkonflikt, weil der Verwalter Produkte mit höherer Vergütung bevorzugen könnte. Das Bundesgericht verlangt Transparenz oder einen ausdrücklichen Verzicht der Kundschaft.
Warum sind Vermögensverwaltung und Depotbank getrennte Parteien?
Die Trennung verhindert, dass eine einzelne Stelle gleichzeitig Anlageentscheide trifft, Vermögenswerte verwahrt und die eigene Leistung abrechnet. Die Depotbank stellt unabhängige Kontoauszüge aus, wodurch sich die Angaben des Verwalters jederzeit gegenprüfen lassen. Diese Struktur gilt als eine der wichtigsten Kontrollen im Schweizer Vermögensverwaltungsmarkt.
Fazit
Unabhängigkeit bei der Vermögensverwaltung ist kein Werbeversprechen, sondern seit 2026 eine geprüfte regulatorische Tatsache: FINMA-Bewilligung, laufende Aufsicht durch eine AO, Mindestkapital und die Trennung von Verwaltung und Depotbank bilden das Fundament. Wer einen Verwalter auswählt, sollte diese Punkte konkret abfragen, statt sich auf allgemeine Versprechen zu verlassen. Offenheit bei Retrozessionen und ein nachvollziehbares Honorarmodell zeigen, wie ernst ein Anbieter Interessenkonflikte tatsächlich nimmt.